国债逆回购和银行理财,美联储提高隔夜回购至1500亿美元,定期回购提高至450亿美元。你怎么看?

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国债逆回购和银行理财

国债逆回购和银行理财

美联储提高隔夜回购至1500亿美元,定期回购提高至450亿美元。你怎么看?

3月9日周一,全球金融市场遭遇“黑色星期一”,美联储决定上调隔夜回购和定期回购操作的规模。美联储称,隔夜回购操作规模至少从1000亿美元增至1500亿美元,本周定期回购操作将从200亿美元增至450亿美元。

为了缓和美国当前市场中的多米诺骨牌效应,为了防止股市与高收益债券市场的崩塌带来的货币市场的钱荒问题,为了防止恐慌情绪造成连锁反应直接冲击银行体系,美联储为了应对系统性风险就必须向市场提供流动性。而短期只能以回购操作来弥补。

根据当前的市场情况,美联储将会快速将利率降至零区间,之后会随着市场的恶化程度而会增加QE规模以阻止市场颓势,但是就降息来说对当前的市场不会产生明显的效应,因为市场主力的资金流向已经改变了,中期风险资产的抽资行为是无法改变的,所以降息这些货币政策效应会递减,即使形成市场短期的反弹,但是每次反弹之后都会再次下跌。

从本轮国际金融市场的风险来看,问题会比次贷危机严重,目前的国际金融市场中的一些资产价格的普遍大跌还只是初期现象,还远没有结束,随着市场资金链条的逐渐割裂,国债、货币市场、股市、垃圾债市场、大宗商品市场与汇率市场等还会出现资金分层,避险情绪的集中凸显会令风险资产压力山大,而无风险资产收益率又会被畸形挤压,再加上美联储基准利率的大幅调整,利率市场将会失衡,整个美国的金融体系将会出现资产再定价过程,这必然是一个金融动荡期,是一个高风险甚至是危机周期。

所以美联储上调隔夜回购和定期回购操作的规模并不会明显改变当前的市场趋势,降息至零利率空间也不会,当前的市场需要更多的货币供给才能弥补金融漏洞,但是那样做美元的国际货币体系也同样会面临危机,因此不论QE,还是负利率 QE,美联储当前救市都是一个矛盾体,总是在资产泡沫与金融危机两者之间选择,最终结局都是一样的。